Een vernieuwde methodologie als hoeksteen voor verantwoord beleggen

De huidige sociale, ecologische en economische uitdagingen vragen een doordacht en gepast antwoord van de financiële sector. Met verantwoord beleggen willen vermogensbeheerders de evolutie naar een duurzamere wereld ondersteunen. Gezien de snelheid waarmee het vakgebied verandert, streeft KBC Asset Management er voortdurend naar om haar methodologie voor verantwoord beleggen verder te ontwikkelen. 

Persoonlijke waarden sturen de beleggingsvoorkeuren van klanten. Eenmaal uitgesproken, is er een grotere neiging tot verantwoord beleggen. In België is bijna 50% van het door KBC beheerde vermogen verantwoord belegd. “We bereiken een kantelpunt waarop verantwoord beleggen of ‘responsible investing’ (RI) sterker groeit en waarschijnlijk dit jaar nog de dominante propositie wordt. Als vermogensbeheerder moet je daarop voorbereid zijn”, zegt Ismail Fouda, expert verantwoord beleggen bij KBC Asset Management. “KBC vervult al decennia lang een pioniersrol in verantwoord beleggen. Intussen gaan we nog een stap verder door RI als eerste propositie naar voor te schuiven via onze ‘RI-first’ aanpak. Zo krijgt het de plek die het verdient, zowel in het belegd vermogen, als in onze digitale en persoonlijke communicatie”.

Klanten ervaren een persoonlijk gesprek en de parametrisatie van hun voorkeuren als iets wat cruciaal is binnen de context van verantwoord beleggen. Mifid⁽¹⁾-vragenlijsten komen hieraan tegemoet en registreren de ESG⁽²⁾-voorkeuren van klanten. “We merken dat de meerderheid van onze klanten niet noodzakelijk specifieke duurzaamheidsvoorkeuren heeft. Ze waarderen verantwoord beleggen eerder in het algemeen. De meerderheid gaat akkoord met de aanpak van KBC bij het samenstellen van de RI-modelportefeuille. Dan is een RI-propositie zeker gepast”.

“Toch willen we benadrukken dat onze beleggingsproducten niet RI-only zijn, maar RI-first”, verduidelijkt Fouda. RI is onze eerste propositie, maar dat betekent niet dat we aan andere klantenvoorkeuren niet kunnen voldoen. Ons klantenbestand is divers. Sommigen willen nog meer verantwoord beleggen. Anderen willen liever traditioneel beleggen. Met het gevarieerde beleggingsaanbod van KBC kunnen we aan deze verschillende voorkeuren voldoen”.  

Elk van deze fondsen moet voldoen aan vier kernprincipes die ook ongewijzigd blijven:

• Negatieve blootstelling vermijden door het toepassen van een degelijke negatieve screening
• Behalen van specifieke ESG-doelstellingen
• Bijdragen aan duurzame ontwikkeling
• De belangen van onze beleggers verdedigen en duurzaam gedrag bevorderen via Proxy Voting en Engagement 

De belangrijkste wijziging binnen de vernieuwde RI-methodologie betreft het aanscherpen van het kader om bedrijven te labelen als duurzaam. Bedrijven worden niet langer algemeen beoordeeld op hun beleid, producten en diensten. Ze worden pas als duurzaam bestempeld wanneer minimaal 20% van hun omzet aan duurzame activiteiten kan worden gekoppeld. Het kader wordt tastbaarder en strenger waardoor er minder ondernemingen als duurzaam worden gelabeld. "Omdat we de lat hoger leggen voor bedrijven die wij als duurzaam beschouwen, zullen onze verantwoorde fondsen (artikel 8) uiteindelijk lagere minimumdoelen hebben voor duurzame beleggingen volgens de Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR). Dit mag niet worden gezien als een versoepeling van de doelstellingen. Integendeel, onze strenge beoordeling van bedrijven zorgt ervoor dat alleen bedrijven die wij echt als duurzaam beschouwen dat label krijgen. Voor ECO-thematische- en Impact Investing fondsen (beide artikel 9 fondsen) blijven de doelstellingen onveranderd op 95%", vult Fouda aan.  
 
Een andere beduidende wijziging situeert zich binnen het uitsluitingsbeleid voor fondsen die verantwoord beleggen. Daar zorgt een nieuw biodiversiteitsbeleid ervoor dat ondernemingen met ernstige controverses rond landgebruik en biodiversiteit vanaf nu uitgesloten worden. Hetzelfde geldt voor ondernemingen met activiteiten die een negatieve impact hebben op de biodiversiteit en die onvoldoende maatregelen nemen om hun impact te verminderen. 
"Het beschermen van biodiversiteit is essentieel op ons pad naar de duurzame revolutie die we bij KBC nastreven. De eerste stap is om met biodiversiteit rekening te houden bij onze investeringsbeslissingen," aldus Fouda.

Ook specifieke ESG-doelstellingen voor verantwoorde fondsen worden onder de loep genomen. Het bevorderen van de integratie van duurzaamheid in beleidsbeslissingen van bedrijven - door de voorkeur te geven aan bedrijven met een betere ESG-score - wordt verlaagd van ‘minstens 10% beter dan de referentiewaarde van het fonds’ naar ‘beter dan de referentiewaarde van het fonds’. Deze aanpassing geldt niet voor ECO-thematische fondsen en Impact Investing-fondsen.

De doelstelling voor de broeikasgasintensiteit wordt ook opnieuw verbeterd. Naast het toepassen van een reductietraject van 50% tegen 2030 (ten opzichte van eind 2019 referentiewaarde van het fonds), wordt een tweede broeikasgasintensiteit-doelstelling voor ondernemingen toegevoegd. Zo moet de broeikasgasintensiteit van een verantwoord fonds altijd 15% lager liggen dan de huidige referentiewaarde. "De uitdaging van decarbonisatie is een complex, maar een essentieel stukje van de puzzel voor ons om een duurzame transitie te bereiken," voegt Fouda toe. 
 
“Tot slot hebben we staatsobligaties van landen die de doodstraf toepassen uitgesloten uit onze verantwoorde fondsen”, besluit Fouda. 

(1) 'Markets in Financial Instruments Directive' is een Europese beleggingsrichtlijn
(2) Environmental (Milieu), Social (Sociale zaken) & Governance (Goed bestuur) 

Contacteer uw private banker of wealth manager.

Dit nieuwsbericht mag niet worden beschouwd als een beleggingsaanbeveling of advies.