• Momenteel wordt inflatie zowel in de VS als in Europa aangestuurd door een hardnekkige maar niet versnellende kerninflatie (m.n. in de dienstensector). 
• Maar algemeen wordt aangenomen dat het beleid van Trump (via de geplande invoerheffingen en de impact van een strikter migratiebeleid op de arbeidsmarkt) de inflatie wereldwijd weer hoger zal duwen. 
• De snelheid waarmee de hogere tarieven zich zullen vertalen in stijgende inflatie blijft evenwel onzeker. Zeker is, dat de inflatiecijfers momenteel wel de goede kant op gaan.

• Trump plant onder zijn leiderschap nieuwe belastingverlagingen, en hij speelt zelfs met de idee van een afschaffing van de inkomstenbelastingen. Het is maar de vraag of zijn tariefplannen dit enigszins kunnen compenseren. 
• Ook China blijft regelmatig haar slabakkende economie ondersteunen via nieuwe beleidsbeslissingen. 
• In de eurozone worden de aangekondigde zware investeringen in defensie en infrastructuur stilaan concreter.
• Zowel de Fed als de ECB zijn al een stuk op weg om de beleidsrente te doen dalen. 
• In maart knipte de ECB 25bp van haar beleidsrente. Algemeen wordt verwacht dat de FED haar beleidsrente dit jaar nog zal versoepelen, alleen is de vraag in welke mate een hogere inflatie (door de aangekondigde invoertarieven) haar zal weerhouden om de rente sterk te verlagen als de economie hapert.

• Ook de obligatiemarkten zijn in de ban van de handelsoorlog en verwachten een negatieve impact op de economische groei. 
• Hierdoor gaan de renteniveaus voor overheidspapier lager zowel voor Duitsland als voor Amerika.

• Het inlassen van een pauze van 90 dagen alvorens de hoge invoertarieven van Liberation Day van kracht worden gaf  de aandelenmarkten wat ademruimte. Of we hiermee helemaal ‘out of the woods’ zijn valt evenwel te betwijfelen. 
• Ondertussen geldt wel voor iedereen het uniforme invoertarief van 10%, flink hoger dan de gemiddelde invoerheffingen van 3,5% die tot nu toe van kracht waren en voor China geldt 125%. 
• Af te wachten valt hoe de economie hiermee zal omgaan en of een recessie kan vermeden worden. Hoe zal president Trump zich trouwens opstellen in de onderhandelingen en hoe vlot kunnen die verlopen? Zal het conflict met China verder escaleren en wat is de impact op de Chinese economie?

• Het conflict in het Midden-Oosten & Oekraïne kan blijvend voor zenuwachtigheid zorgen. Wat gebeurt er immers met de steun aan Oekraïne? 
• De beleidsbeslissingen van Trump kunnen zeker een grote impact hebben. Daardoor is de volatiliteit de duidelijk toegenomen. 
• Ten slotte kan Chinese AI-tech wat roet in het eten gooien: straffe resultaten van Deepseek, tegen een fractie van de kostprijs in het Westen.

Wat kunt u verwachten van een eerste gesprek?