Investieren in KI: Warum Diversifizierung über Nvidia und Co. hinausgeht
Anlagehypes kommen und gehen. Vom 3D-Druck bis zum Metaverse, von der Blockchain bis zu NFTs - manche Trends setzen sich nie wirklich durch. Aber andere werden schnell zu einer festen Größe. Künstliche Intelligenz (KI) gehört unbestreitbar in die letztgenannte Kategorie. Dennoch tun kluge Anleger gut daran, sich nicht nur mit klassischen KI-Aktien wie den Magnificent Seven zu beschäftigen. Eine Erkundung.
Jeder Anleger strebt nach der höchstmöglichen Rendite bei möglichst geringem Risiko. Traditionelle Erfolgsfaktoren sind hier Momentum, Qualität, Wachstum, Wert, Marktkapitalisierung und geringe Volatilität.
In den letzten zwei Jahren ist es vor allem die künstliche Intelligenz, die mit Schwung, Qualität und Wachstum voranschreitet. Und die Aktien, die besonders profitierten, waren die Tech-Giganten aus den USA“, sagt Joris Franck, Portfoliomanager bei KBC Asset Management.
„Sie dominieren die KI-Landschaft und haben den Anlegern bereits beachtliche Kursgewinne beschert. Vor allem Nvidia ist führend mit einer Kursexplosion von über 1 000% in zwei Jahren. Aber die Frage ist: Wie lange können sie dieses Wachstum aufrechterhalten? Anleger, die nur auf die Magnificent Seven schauen, werden andere Chancen verpassen.“
Können die KI-Giganten ihre Versprechen überhaupt einhalten?
Diversifizierung ist bei der Geldanlage unerlässlich, und nur sieben Aktien innerhalb eines Themas bieten eindeutig zu wenig Diversifizierung. „Zumal diese sieben bereits stark in allgemeinen Indizes und Portfolios vertreten sind. Zusammen machen sie bis zu einem Drittel des S&P 500 aus“, erklärt Tom Simonts, Senior Financial Economist bei der KBC Gruppe.
„Außerdem investieren diese Unternehmen derzeit Milliarden in die KI-Entwicklung. Allein Microsoft, Amazon, Alphabet und Meta investieren zusammen 200 Milliarden US-Dollar pro Jahr. Bislang hat dies jedoch kaum messbare Ergebnisse gebracht. Es bleibt also die Frage: Wann werden sich diese Investitionen auszahlen? Oder kommt das vielleicht gar nicht? Im Moment gibt es darauf keine eindeutige Antwort“, so Simonts. Insbesondere bei disruptiven Technologien fällt das Wachstum oft langsamer aus als ursprünglich vorhergesagt.
„Diese Unternehmen haben bereits beträchtliche Kurssteigerungen erlebt, und aufgrund der hohen Erwartungen können sie sich nur wenige Ausrutscher leisten“, beschließt Simonts. „Bedenklich sind auch die kritischen Fragen zu ihrer Monopolstellung und die vielen Klagen, die auf sie zukommen.“
Potenzielle KI-Champions im Schatten
Obwohl die Magnificent Seven die KI-Revolution anführen, glauben wir, dass das größte Potenzial noch im Pulk liegt.
Joris Franck, Portfolio Manager KBC Asset Management
„Obwohl die Magnificent Seven die KI-Revolution anführen, glauben wir, dass das größte Potenzial noch im Pulk liegt“, meint Franck. „Hier finden wir Unternehmen, die von KI-Entwicklungen profitieren, mit attraktiven Bewertungen und ohne die hohe Investitionslast der Tech-Giganten. Die wahren Gewinner der KI könnten die Unternehmen sein, die nicht direkt an der Entwicklung von KI-Modellen beteiligt sind, sondern die KI-Anwendungen entwickeln und die Infrastruktur und Unterstützung bereitstellen, die für das weitere Wachstum dieser Technologie erforderlich sind.“
Beispiele für Unternehmen, die sich diesen Trend zunutze machen
● Software-Unternehmen: ServiceNow und Salesforce zum Beispiel haben bereits AI-Agents entwickelt, die Unternehmen bei der Automatisierung helfen. Diese AI-Agents können sich wiederholende Aufgaben übernehmen, Entscheidungen auf der Grundlage von Daten treffen und Prozesse effizienter gestalten.
● IT-Dienstleistungen: Nicht jedes Unternehmen verfügt über das Know-how zur Entwicklung oder Integration von KI-Anwendungen. IT-Dienstleister wie Accenture bieten dies an.
● Andere Halbleiterunternehmen: Obwohl Nvidia der bekannteste Akteur ist, gibt es andere Akteure wie Broadcom und Marvell, die ebenfalls von der wachsenden Nachfrage nach KI-Chips für Rechenzentren profitieren.
● Hersteller von Halbleiteranlagen: KI-Anwendungen erfordern fortschrittliche Fertigungsanlagen, und Unternehmen wie ASML spielen dabei eine entscheidende Rolle.
● Hardware-Anbieter: Große Rechenzentren und KI-Infrastrukturen benötigen Server und Speicher. Dell stellt nicht nur Laptops her, sondern auch Server, die KI-Rechenzentren betreiben.
● Energieerzeuger: KI-Rechenzentren verbrauchen riesige Mengen an Energie, was Potenzial für Stromerzeuger bedeutet.
Wer sucht, der findet?
Es ist noch nicht zu spät, auf den KI-Zug aufzuspringen, aber vielleicht sollten Sie den Waggon wechseln.
Tom Simonts, Senior Financial Economist der KBC Gruppe
KI wird sich im Laufe der Zeit zweifellos auf alle Sektoren und jeden Einzelnen auswirken. Vom Winzer in Frankreich, der KI einsetzt, um Krankheiten in seinen Weinbergen frühzeitig zu erkennen, bis hin zum Autohersteller in Japan, der KI zur Entwicklung selbstfahrender Technologien nutzt.
Während die Magnificent Seven eine wichtige Rolle in der KI-Revolution spielen, ist es für Anleger wichtig, an diesen üblichen Verdächtigen vorbeizuschauen und zu diversifizieren. Es ist noch nicht zu spät, auf den KI-Zug aufzuspringen, aber vielleicht sollten Sie den Waggon wechseln", so Tom Simonts abschließend.„Und wie immer gilt: Legen Sie mit Sachwissen an, lassen Sie sich gut beraten und denken Sie langfristig. Die KI-Revolution hat gerade erst begonnen, und die wahren Gewinner müssen vielleicht erst noch entdeckt werden.“
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Dieser Artikel ist rein informatorisch und darf nicht als Anlageberatung betrachtet werden.
