Sta je op het punt een zaak over te nemen, maar weet je niet hoeveel dat bedrijf waard is? Er bestaat geen manier om 100% juist de waarde van je onderneming te bepalen. Die waarde is namelijk zo veel meer dan een getalletje. Want je houdt bijvoorbeeld ook rekening met de knowhow van je personeel en de verwachtingen van de sector. In dit artikel geven we een kort overzicht van vaak gebruikte methodes voor de waardebepaling van je zaak.

Onder de intrinsieke waarde van een onderneming verstaan we de som van de huidige werkelijke waarde van een bedrijf, met uitzondering van de goodwill (zoals naambekendheid, klantenrelaties, knowhow of ligging).

Voor een handelszaak:

Bij een handelszaak maakt men een staat op van de werkelijke waarde van alle onderdelen van de zaak, bv. voorraden, machines en meubilair.

Voor vennootschappen:

Bij vennootschappen baseert men de intrinsieke waarde op de balans. Eens de waarde van de activa is bepaald, worden daarvan de schulden aan derden afgetrokken. 

Als belangrijkste uitgangspunt vertrekt men hier van de winst uit het verleden van de onderneming. Zo verwacht elke ondernemer dat de prijs die hij nu betaalt niet hoger is dan de huidige waarde van de toekomstige inkomsten. Vaak wordt de gemiddelde nettowinst van de laatste drie jaar gedeeld door de actualisatiefactor.

Actualisatiefactor = de rente van een risicoloze belegging + een risicopremie die schommelt tussen 1 en 5 procent.

Een risicopremie = afhankelijk van de kwetsbaarheid van een bedrijf, de aard van de sector, de mogelijkheden om een concurrentievoordeel te behouden, enz. Hoe hoger het risico, hoe hoger het percentage. 

De waardebepaling volgens deze methode is volledig gebaseerd op hoe een bedrijf het in de toekomst zal doen. Aan de hand van duidelijk uitgewerkte strategische plannen worden de nettokasstromen voor de komende drie tot vijf jaar geschat. Weet wel dat het niet gemakkelijk is om toekomstige cashflows te voorspellen. Professionele hulp is dus misschien wel noodzakelijk.

Voordeel:

In theorie geeft dit het meest correcte beeld van de waarde van een onderneming.

Nadeel:

Het is niet gemakkelijk om toekomstige cashflows te voorspellen. 

• Omdat geen enkele methode volledig waterdicht is, zoek je het best naar een combinatie van verschillende methodes.
• Denk verder dan de financiële waarde. Know-how, toekomstperspectieven en kansen voor een bedrijf hebben ook een waarde.
• Laat je in dit hele proces bijstaan door iemand die al enkele jaren ervaring heeft met waardebepalingen.