Rechenzentren sind die neue Adresse für Immobilieninvestitionen
Immobilien sind bei Anlegern wieder gefragt. Neben Zinssenkungen unterstützen auch globale Trends wie die Alterung und die Digitalisierung das künftige Ertragswachstum bestimmter Real Estate Investment Trusts. Denken Sie an Unternehmen, die Erträge aus Seniorenwohnungen und Rechenzentren erzielen. Mark Van Assche, Kundenbetreuer im Private Banking und Wealth Office, spricht mit Christine Hautphenne, Fondsmanager bei KBC Asset Management.
06/11/2024
Was in der Welt geschieht und die Folgen für die Finanzmärkte?
Wirtschaft
- Wir hören immer wieder unterschiedliche Zahlen. Das verarbeitende Gewerbe bleibt schwach, insbesondere in Europa. In China scheint die angekündigte Förderung jedoch erste positive Auswirkungen zu haben, da die Einkaufsmanager bereits etwas positiver gestimmt sind.
- Im Gegensatz dazu schneidet der Dienstleistungssektor, insbesondere in den USA, gut ab. In den USA ist weiterhin ein gutes Wirtschaftswachstum zu verzeichnen. Im Moment gibt es kaum Anzeichen für eine Abschwächung, obwohl die jüngsten Daten zum US-Arbeitsmarkt negativ überrascht haben.
Rohstoffpreise und Inflation
- Sowohl in den USA als auch in Europa ist der Inflationstrend weiterhin rückläufig. Aufgrund der anhaltenden zugrundeliegenden Inflation (vor allem im Dienstleistungssektor) und der kürzlich volatilen Ölpreise verläuft der Disinflationsprozess jedoch etwas langsamer als bisher angenommen.
- Es bleibt abzuwarten, welche Auswirkungen die politischen Entscheidungen einer Trump-Präsidentschaft haben werden.
Haushalts- und Geldpolitik
- Die außerordentlichen Konjunkturprogramme laufen zwar aus, von Sparwut ist aber keine Rede. Im Gegenteil: Trump plant unter seiner Führung neue Steuersenkungen. Es bleibt abzuwarten, ob seine Tarifpläne dies in irgendeiner Form ausgleichen können.
- Auch China unterstützt seine schwächelnde Wirtschaft weiterhin regelmäßig durch neue Fördermaßnahmen.
- Die Fed senkte den Zins im September um 50 Basispunkte und im November um 25 Basispunkte. Diese Zinssenkung signalisiert die Zuversicht der Fed, dass das Inflationsrisiko abgenommen hat und der Schwerpunkt nun auf der Unterstützung des Arbeitsmarktes liegt. Diese Woche findet wieder eine Sitzung der Fed statt, um eine neue Entscheidung zu treffen. Das wird, vor allem in Anbetracht der Wahlergebnisse, interessant.
- Es sei daran erinnert, dass die EZB den Zins ebenfalls dreimal um jeweils 25 Basispunkte gesenkt hat.
Anleihenmärkte
- Die Zinsen scheinen ihren Höhepunkt erreicht zu haben, machen dessen ungeachtet immer noch Bocksprünge. In den USA sind die Zinssätze in den letzten zwei Wochen stark gestiegen. Damit preist der Markt einen Zins ein, der doch etwas länger als erwartet auf einem höheren Niveau verharren könnte.
- In der Tat wird erwartet, dass unter anderem Trumps Migrationspolitik sowie seine Tarifpolitik inflationär wirken könnten.
Aktienmärkte
- Der Schwerpunkt der Gewinnsaison für das 3. Quartal liegt sowohl in den USA als auch in Europa hinter uns.
- Das erwartete Gewinnwachstum wurde in den letzten Wochen nach unten korrigiert, ist aber in Amerika mit einem Gewinnwachstum von 7 % immer noch positiv. In Europa hingegen ist das Gewinnwachstum im Vergleich zum Vorjahr stabil.
- Der Großteil der erwarteten Gewinne dürfte wieder von großen US-Technologieunternehmen kommen, auch wenn das Wachstum geringer ausfallen wird als in den letzten Quartalen.
Risiken
- Die Konflikte im Nahen Osten sowie in der Ukraine könnten jedoch bleibend für Nervosität sorgen. Was geschieht jetzt mit der Hilfe für die Ukraine? Trumps politische Entscheidungen werden sicherlich einen großen Einfluss haben.
Trump verbucht einen soliden Sieg. Risikoreiche Aktiva profitieren derzeit in vollem Umfang, insbesondere in den USA.
Siegfried top, Senior Investmentstratege KBC Asset Management
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