Datacenters zijn de nieuwe place to be in vastgoedbeleggingen
Vastgoed is terug in trek bij beleggers. Naast de renteverlagingen ondersteunen ook wereldwijde trends, zoals vergrijzing en digitalisering, de toekomstige winstgroei van specifieke Real Estate Investment Trusts. Denk aan bedrijven die inkomsten genereren uit seniorenhuisvesting en datacenters. Mark Van Assche, accountmanager Private Banking en Wealth Office, praat erover met Sabrina Reynen, Thematic Portfolio Manager en vastgoedexpert bij KBC Asset Management.
06/11/2024
Wat gebeurt er in de wereld? En wat zijn de gevolgen voor de financiële markten?
Economie
- Wisselende cijfers blijven ons om de oren vliegen.
- De maakindustrie blijft zwak, met name in Europa. In China lijkt de aangekondigde stimulus dan weer een eerste positief effect te hebben, de inkoopmanagers zien het alleszins al iets meer rooskleurig in.
- De dienstensector daarentegen doet het wel goed, zeker in de VS. We zien in de VS nog altijd een mooie economische groei. Van een vertraging is voorlopig weinig sprake, hoewel de laatste lezing van de arbeidsmarkt in de VS wat negatief verraste.
Grondstofprijzen en inflatie
- Zowel in de VS als in Europa is de inflatietrend nog steeds neerwaarts gericht. Een hardnekkige onderliggende inflatie (met name in de dienstensector) en recente volatiele olieprijzen doen het desinflatieproces toch iets trager verlopen dan eerder gedacht.
- Het valt af te wachten welke impact de beleidsbeslissingen van een Trumppresidentschap met zich meebrengen.
Budgettair en monetair beleid
- De uitzonderlijke stimulusprogramma’s nemen af, maar van besparingsdrift is geen sprake. Integendeel, Trump plant onder zijn leiderschap nieuwe belastingverlagingen. Het is maar de vraag of zijn tariefplannen dit enigszins kunnen compenseren.
- Ook China blijft regelmatig haar slabakkende economie ondersteunen via nieuwe beleidsbeslissingen.
- De Fed verlaagde de rente met 50bp in september en met 25bp in november. Deze renteverlaging geeft aan dat de Fed vertrouwen heeft dat het inflatierisico is afgenomen en de focus nu ligt op het ondersteunen van de arbeidsmarkt.
- Deze week komt de Fed weer samen voor een nieuwe beslissing. Interessant, zeker in het licht van de verkiezingsuitslag. Herinner je dat de ECB ook al 3 keer de rente verlaagde met telkens 25bp.
Obligatiemarkten
- De rentepiek lijkt bereikt, maar desalniettemin maakt de rente nog stevige bokkensprongen. Zeker in de VS trok de rente de laatste 2 weken fors aan. De markt prijst daarmee een rente in die toch wat langer dan verwacht op een hoger niveau zou kunnen postvatten.
- De verwachting is immers dat o.a. het migratiebeleid, maar ook het tariefbeleid van Trump inflatoir kan zijn.
Aandelenmarkten
- Het zwaartepunt van het resultatenseizoen over het derde kwartaal ligt achter ons zowel in de VS als in Europa.
- De verwachte winstgroei werd de laatste weken neerwaarts bijgesteld, maar is nog steeds positief in Amerika waar de winsten met 7% groeien. In Europa is de winstgroei evenwel stabiel in vergelijking met een jaar geleden.
- Het gros van de verwachte winst komt wel opnieuw van grote Amerikaanse technologiebedrijven, al valt die groei lager uit dan in de voorbije kwartalen.
Risico's
- Het conflict in het Midden-Oosten & Oekraïne kan blijvend voor zenuwachtigheid zorgen. Wat gebeurt er immers met de steun aan Oekraïne? De beleidsbeslissingen van Trump kunnen zeker een grote impact hebben. Ook de politieke evoluties in Duitsland volgen we van nabij op.
Trump boekt een stevige overwinning. Risicovolle activa profiteren voorlopig volop mee, vooral in de VS
Siegfried top, Senior strateeg bij KBC Asset Management
Deze webpagina is een publicatie van KBC Asset Management NV (KBC AM). De informatie en vermelde cijfers op deze pagina zijn een momentopname, kunnen zonder kennisgeving gewijzigd worden en bieden geen garantie voor de toekomst. De informatie op deze pagina mag niet beschouwd worden als beleggingsadvies noch als beleggingsaanbeveling. Niets op deze pagina mag gereproduceerd worden zonder de voorafgaande uitdrukkelijke en schriftelijke toestemming van KBC AM. De informatie op deze pagina is onderworpen aan het Belgisch recht en aan de uitsluitende rechtsmacht van de Belgische rechtbanken. Verantwoordelijke uitgever: KBC Groep NV, Havenlaan 2, 1080 Brussel, België. BTW BE 0403.227.515, RPR Brussel. www.kbc.be
