Le café, un wake-up call

"On en oublierait presque que le café est un produit agricole, une denrée douce qui a récemment été confrontée à un certain nombre de défis. Pourtant, plus d'un milliard de personnes dans le monde boivent chaque jour une tasse de café. Plus qu'une boisson énergétique, le café est une force culturelle planétaire. Par conséquent, le café ne devrait pas non plus laisser les investisseurs indifférents", déclare Dea Shehu, Thematic Portfolio Manager chez KBC Asset Management.

L’origine du café remonterait à 700 après Jésus Christ en Éthiopie. Il est devenu immensément populaire pour sa capacité à stimuler l'éveil et la vigilance. Le premier café aurait ouvert ses portes à Constantinople (aujourd'hui Istanbul, n.d.l.r.) en 1475. Les cafés étaient fréquentés non seulement pour y boire du café, mais aussi pour y écouter de la musique,y bavarder et y prendre des nouvelles. Ce sont plus ou moins les mêmes raisons qui nous poussent aujourd'hui à fréquenter les bars à café. "Certaines choses ne changent jamais", estime Dea Shehu. “Une raison supplémentaire d'apprécier le café" pour l’investisseur.

Sous les tropiques, sur une distance d'environ 5 000 km, se trouve la "ceinture du café". Les plus grands producteurs de café sont le Brésil, le Viêt Nam et la Colombie, le Brésil étant le plus grand producteur depuis plus de 150 ans.

Le café se décline principalement en deux grandes variétés: l'arabica et le robusta. Il existe des différences notables entre les deux. Les fèves de robusta ont une teneur en caféine plus élevée et ont un goût plus fort et plus amer. Les fèves d’arabica, en revanche, contiennent moins de caféine, ce qui donne un café plus doux, plus sucré et plus aromatique. Les fèves d’arabica contiennent en outre 60% de lipides en plus et presque deux fois plus de sucre que les fèves de robusta.

D'un point de vue gustatif, l'arabica est généralement considéré comme supérieur et est plus recherché. Cela se reflète également dans le prix: les fèves d’arabica sont presque deux fois plus chères que les fèves de robusta. Toutefois, les préférences gustatives peuvent être subjectives. Les Européens, par exemple, préfèrent souvent le robusta pour son goût puissant et corsé.

"Les prix du café arabica ont bondi de 80% au cours de l'année écoulée pour atteindre 7,7 dollars le kilogramme, battant ainsi le record précédent de 1977. Cette flambée des prix est largement imputable au déficit pluviométrique persistant dans les grandes régions productrices de café, telles que le Brésil et le Viêt Nam. Les experts anticipent une baisse de la prochaine récolte d'au moins 5%. Si cette prédiction se réalise, 2025 sera la cinquième année consécutive de pénurie de récoltes et les prix du café devraient continuer à augmenter", prévient Dea Shehu. "Tant le commerce de détail que le commerce de gros seront affectés. Les grandes entreprises de café pourront être amenées à augmenter leurs prix de 20 à 30% pour préserver leurs marges bénéficiaires. Un défi, sachant qu'elles ne veulent évidemment pas être exclues du marché. Les petits acteurs et les grandes entreprises publiques sont les plus menacés, ce qui permet aux entreprises de taille moyenne de profiter de cette évolution de la dynamique du marché."

Malgré ces défis, la demande mondiale de café continue d'augmenter. La Chine, où le thé est la boisson traditionnelle, a vu sa consommation de café augmenter considérablement, sous l'impulsion de l’intérêt croissant de la génération Z et de l’ouverture aux tendances occidentales. Ce glissement a commencé avec l'arrivée de Starbucks dans les années 1990 et s'est accéléré avec le lancement de marques locales, telles que Luckin Coffee. Aujourd'hui, Shanghai est la ville qui compte le plus grand nombre de cafés au monde, soit 10 000 au total.

"La culture du café est désormais durablement ancrée en Chine", selon Dea Shehu. "Cette tendance s'étend à l'Asie-Pacifique, où le café est clairement de plus en plus apprécié. En raison de leur climat tropical, ces régions préfèrent le café glacé et ont développé leurs propres profils aromatiques, intégrant souvent des saveurs tropicales. Il n'est pas rare d’y déguster un Americano à l'eau de coco plutôt qu’à l'eau ordinaire. Et c'est délicieux!" 

Un monde sans café est peu probable, mais un monde sans une abondance de café pourrait être une nouvelle réalité, car le secteur du café est confronté à un certain nombre de défis. L'année à venir devrait être difficile en raison des coûts élevés des matières premières. 

"Bien qu'il y ait des incertitudes à court terme et que certains changements structurels se dessinent, nous sommes optimistes à l’égard du café à plus long terme", déclare Dea Shehu. “Salted Caramel Hazelnut Machiatto et Unicorn Frapuccino sont des valeurs sûres. La génération Z aime le café avec sa propre touche, qu’elle considère non pas comme une tradition matinale, mais plutôt comme un plaisir rafraîchissant. Les nouvelles générations considèrent le café comme une expérience. Sur les dix dernières années, le prix d'un café moyen chez Starbucks a doublé. Cela s'explique principalement par l'ajout de saveurs et de variations. Vu que la demande est là, nous suivons de près l'évolution des prix du café, de la chaîne d'approvisionnement et d'autres matières premières connexes afin de pouvoir investir en toute confiance", conclut Dea Shehu.