Kaffee, ein Weckruf

„Man könnte fast vergessen, dass Kaffee ein Landwirtschaftserzeugnis ist, ein weicher Rohstoff, der neulich mit verschiedenen Herausforderungen zu kämpfen hat. Dennoch trinken mehr als eine Milliarde Menschen weltweit jeden Tag eine Tasse Kaffee. Es ist mehr als ein Aufputschgetränk, es ist eine globale kulturelle Kraft. Kaffee sollte also auch die Anleger nicht kalt lassen“, so Dea Shehu, Thematic Portfolio Manager bei KBC Asset Management.

Kaffees wurde vermutlich erstmals um 700 nach Christus herum in Äthiopien gebrüht. Er wurde als Mittel zur Schärfung von Wachsamkeit und Aufmerksamkeit sehr beliebt. Es wird angenommen, dass das erste Kaffeehaus 1475 in Konstantinopel, dem heutigen Istanbul, eröffnet wurde. Man besuchte das Kaffeehaus nicht nur, um Kaffee zu trinken, sondern auch, um Musik zu hören, zu tratschen und sich zu unterhalten. Mehr oder weniger die gleichen Gründe, weshalb wir heute in Kaffeebars gehen. „Manche Dinge ändern sich nie“, so Shehu. „Das ist ein Grund mehr, auch als Anleger auf den Geschmack des Kaffees zu kommen.“

Der „Kaffeegürtel“ erstreckt sich in den Tropen über eine Breite von etwa 5 000 km. Die größten Kaffeeproduzenten sind Brasilien, Vietnam und Kolumbien, wobei Brasilien seit mehr als 150 Jahren der größte Produzent ist.

Kaffee gibt es hauptsächlich in zwei Hauptsorten: Arabica und Robusta. Zwischen den beiden gibt es erhebliche Unterschiede. Robusta-Bohnen haben einen höheren Koffeingehalt und schmecken kräftiger und bitterer.Arabica-Bohnen hingegen enthalten weniger Koffein, was einen weicheren, süßeren und aromatischeren Kaffee ergibt. Außerdem enthalten Arabica-Bohnen 60% mehr Lipide und fast doppelt so viel Zucker wie Robusta-Bohnen.

Geschmacklich gilt Arabica im Allgemeinen als besser und gefragter. Dies spiegelt sich auch im Preis wider: Arabica-Bohnen sind fast doppelt so teuer wie Robusta-Bohnen. Geschmacksvorlieben sind jedoch subjektiv. Europäer bevorzugen zum Beispiel häufig den Robusta wegen seines kräftigen und robusten Geschmacks.

„Die Preise für Arabica-Kaffee sind im vergangenen Jahr um 80% auf 7,7 Dollar pro Kilogramm gestiegen und haben damit den bisherigen Rekord aus dem Jahr 1977 übertroffen. Dieser Preisanstieg ist weitgehend auf den anhaltende Niederschlagsmangel in wichtigen Kaffeeregionen wie Brasilien und Vietnam zurückzuführen. Experten prognostizieren, dass dadurch die kommenden Ernte um mindestens 5% niedriger ausfallen wird. Sollte sich diese Vorhersage bewahrheiten, wäre dies das fünfte Jahr in Folge mit Ernteeinbußen und die Kaffeepreise dürften weiter steigen“, warnt Shehu. „Das wird sowohl den Einzelhandel als auch den Großhandel treffen. Große Kaffeeunternehmen werden ihre Preise womöglich um 20 bis 30% anheben müssen, um ihre Gewinnspannen zu erhalten. Das wird eine Herausforderung, da sie natürlich nicht aus dem Markt gedrängt werden wollen. Kleine Akteure und große staatliche Unternehmen sind am stärksten gefährdet, so dass mittlere Unternehmen von dieser sich verändernden Marktdynamik profitieren könnten.“

Trotz dieser Herausforderungen steigt die weltweite Nachfrage nach Kaffee weiter an. In China, einer traditionell Tee trinkenden Gesellschaft, hat der Kaffeekonsum deutlich zugenommen, was auf das wachsende Interesse und die Offenheit der Generation Z für westliche Trends zurückzuführen ist. Dieser Wandel begann mit der Ankunft von Starbucks in den 1990er Jahren und beschleunigte sich mit der Einführung von einheimischen Marken wie Luckin Coffee. Heute gibt es in Shanghai die meisten Coffeeshops der Welt, insgesamt etwa 10 000.

„Die Kaffeekultur ist jetzt auch in China angekommen und hat dort Fuß gefasst“, so Sehu. „Dieser Trend breitet sich auf den asiatisch-pazifischen Raum aus, wo die Vorliebe für Kaffee eindeutig zunimmt. Wegen des tropischen Klimas in diesen Regionen bevorzugen sie Eiskaffee und haben ihre eigenen Geschmacksprofile entwickelt, die oft tropische Aromen enthalten. Es ist nicht ungewöhnlich, dass man einen Americano mit Kokoswasser statt normalem Wasser bekommt. Und der ist köstlich!“ 

Eine Welt ohne Kaffee ist unwahrscheinlich, aber eine Welt ohne Kaffee im Überfluss könnte eine neue Realität werden, denn der Kaffeesektor steht vor einer Reihe von Herausforderungen. Das kommende Jahr dürfte aufgrund der hohen Rohstoffkosten eine Herausforderung darstellen. 

„Obwohl es kurzfristig Unsicherheiten und einige strukturelle Veränderungen gibt, sind wir langfristig optimistisch, was den Kaffee betrifft“, sagt Shehu. „Salted Caramel Hazelnut Macchiato und Unicorn Frappuccino sind Dauerbrenner. Die Generation Z mag Kaffee mit einem eigenen Dreh und sieht ihn nicht als tägliches Aufwachmittel, sondern eher als erfrischenden Genuss. Für die jüngeren Generationen ist Kaffee ein Erlebnis. In den letzten 10 Jahren hat sich der Preis für einen durchschnittlichen Kaffee bei Starbucks verdoppelt. Das liegt vor allem an den zusätzlichen Aromen und Variationen. Da die Nachfrage nach Kaffee vorhanden ist, beobachten wir die Entwicklung der Kaffeepreise, der Versorgungskette und anderer verwandter Rohstoffe genau, damit wir mit Zuversicht investieren können“, so Shehu abschließend.