Les centres de données sont le nouvel eldorado de l'investissement immobilier
l'Immobilier est de nouveau très demandé par les investisseurs. Outre les baisses de taux d'intérêt, les tendances mondiales telles que le vieillissement et la numérisation soutiennent également la croissance future des bénéfices de certains fonds d'investissement immobilier. Pensez aux sociétés qui génèrent des revenus à partir de logements pour personnes âgées et de centres de données. Mark Van Assche, account manager Private Banking et Wealth Office, en parle avec Christine Hautphenne, gestionnaire de fonds chez KBC Asset Management.
06/11/2024
Que se passe-t-il dans le monde et quelles sont les conséquences pour les marchés financiers?
Économie
- Les chiffres volatils continuent d’affluer.
- L'industrie manufacturière reste faible, surtout en Europe. En Chine, cependant, les mesures de relance annoncées semblent avoir un premier effet positif, les directeurs d'achat se montrant déjà un peu plus optimistes.
- Le secteur des services, quant à lui, se porte bien, en particulier aux États-Unis. Nous continuons à observer une belle croissance économique aux États-Unis. Il y a peu de signes de ralentissement pour l'instant, bien que le dernier rapport sur l’emploi américain ait quelque peu surpris de manière négative.
Prix des matières premières - Inflation
- Tant aux États-Unis qu'en Europe, la tendance de l'inflation est toujours à la baisse.
- Toutefois, la persistance de l'inflation sous-jacente (en particulier dans le secteur des services) et la récente volatilité des prix du pétrole signifient que le processus de désinflation est un peu plus lent qu'on ne le pensait auparavant.
- Il reste à voir quel sera l'impact des décisions politiques d'une présidence Trump.
Politique budgetaire et monétaire
- Les programmes de relance exceptionnels s'épuisent, mais il n'est pas question d'une chasse aux économies.
- A contrario, Trump prévoit de nouvelles réductions d'impôts sous son mandat. Il reste à voir si ses projets de tarifs douaniers pourront les compenser dans une certaine mesure.
- La Chine continue également de soutenir régulièrement son économie en perte de vitesse par de nouvelles décisions politiques.
- La Fed a réduit ses taux d'intérêt de 50 points de base en septembre et de 25 points de base en novembre. Ces réductions de taux indiquent que la Fed est convaincue que le risque d'inflation s'est estompé et que l'accent est désormais mis sur le soutien du marché du travail.
- Rappelons que la BCE a également réduit ses taux d'intérêt à trois reprises, de 25 points de base à chaque fois.
Marché obligataire
- Les taux d'intérêt semblent avoir atteint leur maximum, mais ils continuent néanmoins à rapporter gros. Aux États-Unis en particulier, les taux d'intérêt ont fortement augmenté au cours des dernières semaines. Le marché anticipe que les taux d'intérêt restent élevés un peu plus longtemps que prévu.
- On s'attend à ce que la politique migratoire, mais aussi la politique tarifaire de Trump, aient des effets inflationnistes.
Marché d'actions
- L'essentiel de la saison des résultats pour le troisième trimestre est derrière nous, tant aux Etats-Unis qu’en Europe.
- La croissance attendue des bénéfices a été revue à la baisse au cours des dernières semaines, mais reste positive aux Etats-Unis, où les bénéfices sont en hausse de 7%. En Europe, en revanche, la croissance des bénéfices est stable par rapport à l’année dernière.
- La majeure partie des bénéfices attendus proviendra à nouveau des grandes entreprises technologiques américaines, bien que cette croissance soit plus faible qu'au cours des derniers trimestres.
Risques
- Les conflits au Moyen-Orient et en Ukraine pourraient continuer à susciter de la nervosité. Qu'adviendra-t-il de l'aide à l'Ukraine ? Les décisions politiques de Trump pourraient certainement avoir un impact majeur.
- Nous suivons également de près l'évolution de la situation politique en Allemagne.
Trump remporte une solide victoire. Pour l’instant, les actifs risqués en profitent, en particulier aux États-Unis
Siegfried top, Stratégiste en placements KBC Asset Management
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